康泰医学(167.830, 1.58, 0.95%)以劲增的业绩引发市场高度关注。

　　10月25日晚，康泰医学披露三季报。前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)5.15亿元，同比增长12倍。此前，公司曾预告，前三季度净利润同比最高增长11倍。

　　康泰医学主要从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售。今年以来，新冠肺炎疫情全球蔓延，公司监护仪等抗疫设备热销，产品供不应求。为了支持全球抗疫，公司也全力保障抗疫产品生产。

　　净利润大幅增长与其销售净利率上升直接相关。今年前三季度，公司净利率为46.34%，去年同期为15.95%，同比增长近两倍。

　　二级市场上，今年8月24日，康泰医学首尝A股创业板注册制，股价首日最高涨幅一度达30倍，虽然迅速回落，首日的涨幅也达10倍。截至10月26日，其股价为167.83元/股，较其发行价上涨超过15倍。

　　康泰医学由实控人胡坤创办，目前的持股比例为46.84%，持股财富超300 亿元。

　　前三季扣非净利猛增13倍

　　康泰医学取得了十分亮丽的经营业绩。

　　三季报显示，今年前三季度，康泰医学实现营业收入11.11亿元 ，去年同期为2.47亿元，同比增长8.64亿元，增幅达350.59%。营业收入3.5倍的增速让人艳羡，而净利润的增长幅度更令人吃惊。公司实现 的净利润为5.15亿元，去年同期为0.39亿元，同比增长4.76亿元，增幅高达1208.92%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为5.05亿元，同比增长1375.30%，增幅更是接近14倍。

　　值得一提的是，此前，康泰医学曾发布临时公告称，预计今年前三季度实现的净利润区间为4.37亿元至4.83亿元，同比增长1006%至1122%。结果，实际实现的净利润同比增幅超过12倍，已经大幅超过公 司自己的预期。

　　其实，今年二季度，康泰医学就表现出惊人的盈利能力。今年上半年，公司实现营业收入7.51亿元，同比增长421.17%，净利润3.64亿元，同比增幅达1820.05%。扣非净利润为3.61亿元，同比增长 2145.50%。

　　对比发现，今年第三季度，公司实现营业收入3.60亿元，同比增长251.34%，净利润1.51%，同比增长641.32%。

　　在招股说明书中，康泰医学曾对今年经营业绩进行了预估。公司预计，全年实现营业收入12.50亿元，较上年的3.87亿元增长222.79%。净利润预计为5.47亿元，同比增长641.95%，扣非净利润为5.43 亿元，同比增长695.33%。

　　其实，此前，康泰医学的经营业绩并不十分出色。2013年，公司实现的营业收入、净利润分别为2.14亿元、0.54亿元，2014年至2016年，营业收入为2.52亿元、2.84亿元、4.42亿元，同比增长18.05%、 12.81%、43.24%。同期净利润为0.54亿元、0.62亿元、1.03亿元，同比增长1.25%、12.99%、43.44%。营业收入和净利润均呈现加速增长势头。

　　但是，2017年、2018年，经营业绩出现滑坡 。这两年，公司实现营业收入3.98亿元、3.63亿元，同比下降10.02%、8.84%。净利润为0.77亿元、0.62亿元，同比下降25.54%、19.50%。

　　2019年，康泰医学经营业绩实现了逆转。公司实现营业收入3.87亿元、净利润0.74，同比增长6.78%、18.94%，结束下滑转为恢复性增长。

　　针对今年以来经营业绩大爆发，康泰医学解释称，今年1月新冠肺炎疫情爆发以来，因疫情防控和治疗需要，公司红外体温计、血氧类等产品的需求量激增，导致经营业绩较上年出现大幅增长。

　　今年前三季度 ，康泰医学实现的净利润已经是去年全年的6.96倍。

　　目前，全球疫情仍在蔓延，预计，今年全年，康泰医学的经营业绩会超出此前的预估数。

　　股价累计涨超15倍

　　超出自身预期的经营业绩，康泰医学也走出超出市场预期的股价K线。

　　今年8月24日，A股创业板注册制改革试点。康泰医学上市恰逢其时，成为首批18家试点企业之一。康泰医学一经亮相，就受到资金追捧。

　　上市首日，康泰医学股价大幅高开为50.08元/股，涨幅接近4倍。此后高位横盘，下午14时49分，股价突入飙升，最高一度达308元/股，最大涨幅接近30倍，成为A股市场首个上市首日涨30倍的个股。不 过，随后，股价快速回落，至收盘，股价为118元/股，涨幅也有10.61倍。

　　上市首日股价惊人大涨，既有注册制改革红利刺激，也有资金投机炒作成分。随着炒作氛围消散，康泰医学股价逐渐回归理性，与基本面相匹配。

　　今年9月11日，公司股价最低下探至63.50元/股。但这是阶段性底部，随即，股价又慢步阶梯式爬升。9月22日，股价重回百元以上。10月26日，股价达到167.83元/股，较发行价上涨了15.52倍。

　　作为康泰医学实控人、创始人，1996年，胡坤创立康泰医学时的初始出资仅25万元。如今，其持股财富已达 315.86亿元。

　　康泰医学股价再度大幅上涨，是得到了基本面支撑。除了亮丽的经营业绩数据表现外，公司地处医疗诊断赛道，也具备较强的市场竞争力。

　　康泰医学是一家专业从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售的高新技术企业。公司自设立以来始终致力于医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售，产品涵盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等多个大类，建立了完善的研发、生产和销售体系。公司称，其产品凭借良好的性能和较高的品牌知名度，已累计销售至全球130多个国家和地区。

　　在医疗诊断领域，康泰医学的产品与行业龙头迈瑞医疗(363.000, 8.00, 2.25%)、鱼跃医疗(31.250, 0.13, 0.42%)的产品处于同一领域，但其发力的并非高端，而是中等水平。截至今年10月26日，迈瑞医疗市值超过4300亿元，约为康泰医学的6.40倍。

　　值得一提的是，今年以来，康泰医学的综合毛利率、净利率均有较大幅度上升。今年前三季度，公司综合毛利率、净利率为62.23%、46.34%，上年同期为46.49%、15.95%，同比上升15.74个百分点、 30.39个百分点。