据国外媒体报道，企业通信初创公司Slack昨晚在纽交所上市，上市首日股价报收于38.62美元，较26美元的参考价上涨48.54%，公司市值达到约为195亿美元，高于之前预期的约160亿美元。毫无疑问，Slack早期的投资者从中获得了巨额回报，而领英CEO杰夫·韦纳(Jeff Weiner)和Twitter联合创始人比兹·斯通(Biz Stone)等早期投资者更是获得了高达1600的投资回报。

　　即便以硅谷的标准来看，Slack CEO斯图尔特·巴特菲尔德(Stewart Butterfield)也是一位筹款大师。作为一款最热门的办公消息应用程序(Slack)的联合创始人，Slack在过去的十年里筹集了12.7亿美元的资金，以至于当Slack在昨晚上市时，巴特菲尔德使用了罕见的“直接上市”模式，在这个上市过程中Slack实际上并没有筹集到新的资本。但与传统的IPO(首次公开招股)不同，Slack的直接上市使投资者和员工的股份更具流动性，而不会稀释这些股票。

　　这对Slack的早期投资者来说是个好消息，当他们的早期股份通过上市转化为可公开交易的股票时，他们将获得大笔回报。据报道，这家总部位于旧金山的办公消息应用公司的估值将达到160亿美元(更新：在上市交易首日，Slack的股价为38.62美元，比预期价格高出48.5%，市值约为200亿美元)。今年46岁的巴特菲尔德曾表示，当美元贬值时，不接受投资是“不负责任的”。2009年，巴特菲尔德、联合创始人卡尔·亨德森(Cal Henderson)和Flickr的两名前同事为Slack的早期版本—初创游戏公司Tinly Spk—融资时，就做到了这一点。

　　在两位创始人说服软银等大型风险投资公司投资之前的几年，他们找到了一些有影响力的朋友，其中大多数是科技公司的创始人，包括领英(LinkedIn)的杰夫·韦纳(Jeff Weiner)、在线支付处理公司Stripe的帕特里克(Patrick)和约翰·科里森(John Collison)和建站服务平台Squarespace的安东尼·卡萨莱纳(Anthony Casalena)。这些人都持有Slack种子轮或早期融资时的股份，如今的投资回报预计达到当初投资规模的16倍到1600倍。

　　其实，Slack也并非是唯一家把其他公司创始人作为潜在投资者来追求的企业。从Airbnb到Uber，从Postmates(物流公司)到Pinterest(图片社交网络)，再到Stripe(在线支付)，这些高估值的科技公司很可能拥有一群相互重叠、但不断变化的、“独角兽”公司CEO同行作为其个人投资者。他们的投资额通常在2.5万美元至10万美元之间，是对所投资企业在信心上的一种肯定。

　　但同时，这也反映出了硅谷的一种更广泛的趋势，即企业家力量的增强。这个由硅谷相对较小规模的人群组成的网络，也说明了硅谷是如何继续让一批成功的企业领袖变得更加富有的。这种财富效应既能解释该地区对初创企业的持久掌控，又能解释创始人的同质性。毫无疑问，这些人通常以白人为主。

　　研究硅谷现代史的华盛顿大学(University Of Washington)教授玛格丽特·奥马拉(Margaret O‘Mara)称：“这是硅谷最大的优势和致命弱点。有些人是上一代的赢家，他们又从下一代中挑选赢家。通过他们的良师益友，他们给了这些公司一个优势。这究竟是良性循环，还是恶性循环，取决于你如何看待它。它一次又一次的发生。“

　　基于160亿美元的预期市值(实际已达约200亿美元)，Slack将给领英CEO杰夫·韦纳(Jeff Weiner)、Twitter联合创始人比兹·斯通(Biz Stone)、Path联合创始人戴夫·莫林(Dave Morin)和其他早期投资者带来1600倍的初始资本回报。他们每投资25000美元，便会有约4000万元的回报。

　　卡萨莱纳、斯托佩尔曼(Stoppelman)和科里森(Collison)兄弟参与了由Social Capital领导的Slack C轮融资。当时，Slack的投资后估值约为2.2亿美元。而如今，卡萨莱纳、斯托佩尔曼和科林森家族将获得73倍的回报。换言之，他们当初每投资25000美元，就会获得180万美元的回报。即使Slack后来的估值突破10亿美元，那么早期的一些投资者也将获得相当于投资额16倍的回报。