3月29日，浙商银行(2016.HK)以及天津银行(1578.HK)在香港公布招股结果，两只新股均以靠近招股区间低端定价，公开发售部分认购不足额。

　　招股结果显示，浙商银行的发售价定为每股3.96港元，为招股区间3.92至4.12港元，接近低端水平，经扣除全球发售中各项开销后，所得款项淨额约为115.91亿港元。

　　浙商银行IPO香港公开发售部分未获足额认购，合共获认购9255.3万股，约占香港公开发售的56%。国际配售获轻微超额认购，香港公开发售未获认购部分被重新分配至国际配售，最终，国际配售股份约占此次IPO全球发售股份总数的97.2%。

　　天津银行上市同样靠近低端水平定价。

　　此次新股发行价最终定价为每股7.39港元，而招股价区间为7.37港元至9.58港元。

　　天津银行IPO香港公开发售部分同样未获足额认购，合共获认购579.2万股，约占香港公开发售的7.76%。国际配售获轻微超额认购，香港公开发售下未获认购的发售股份被重新分配至国际配售，最终，国际配售下的H股股份数目增至9.9亿股，约占此次IPO全球发售股份总数的99.42%。

　　扣除各项上市开销后，天津银行此次全球发售所得款项净额约为64.23亿港元。

　　内地银行股难获香港市场上的投资者青睐实属意料之中。

　　自2015年夏天股灾以来，港股市场波动较大，投资者情绪冷淡。

　　更加不利的是，随着中国经济增速放缓，内地银行近年来普遍面临风险管控难度加大的问题，不良贷款率及不良贷款余额持续增长，监管部门实施宽松的货币政策也致使内地银行的净息差以及资本回报率面临压力，股市银行板块整体估值承压。目前，内地银行板块为港股估值最低的板块之一，自2016年以来，高盛及摩根士丹利先后发布报告下调对内地银行板块的目标价格。

　　有券商金融板块分析师向财新记者指出，上述两只银行股香港公开发售认购不足并不让人意外，事实上，自去年下半年以来，不少赴港上市的内地金融机构都遭遇投资者冷对，公开发售未获足额的情况时有发生，非银行股独有。

　　不过，该分析人士也表示，与即将本周公布全年业绩的传统四大国有银行相比，规模较小的内地银行相对更加灵活，公司表现普遍更好，资产负债水平也更稳健。

　　在市场情绪不佳，经济环境不利的大背景下，内地银行赴港上市仍热情不减的主要原因与补充资本金有关。

　　自去年11月以来，多间内地银行赴港上市，除了这次上市的浙商银行与天津银行，还包括已挂牌的青岛银行(3866.HK)、锦州银行(0416.HK)以及郑州银行(6196.HK)。

　　另有投行分析人士此前曾向财新记者指出，在近期市场环境不算太好的情况下，内地银行仍接连赴港上市，主要原因无外乎是对资本金的需求不断增强。

　　自2009年有关提高银行业资本充足率的新要求提出以来，中国银行业普遍存在提高资本充足率的需求，但目前在A股上市需要排队，难度相对更大，因此作为国际投资市场的港股成为了不少内地银行缓解资本金需求的选择之一，”上述分析人士表示。

　　天津银行与浙商银行将于明日(3月30日)在港交所挂牌交易。